既然好几个人问，我就先写出来，抛砖引玉，后续持续迭代。

一、 物联网概述

第一代互联网基于PC，第二代是基于手机的移动互联网，第三代为万物互联的物联网。
5G是物联网的催化剂。
作为经历了第一、第二代互联网的科技从业职员，非常确信物联网的到来与影响。

互联网用户数还在增长，但是增速下滑。
2019年物联用户数为120亿，2025年估量为260亿，大概会更多。
估量年复合增速为15%。

物联网行业，从家当链上来看，分为感知层、传输层、平台层和运用层四个层面。
感知层与传输层是最先、最确定受益的，虽然整体代价要小于平台层与运用层。

二、 物联网感知层

感知层是物联网的核心，是物联网的皮肤和五官。
感知层首先通过传感器等设备，采集外部物理天下的数据，然后通过RFID、条码、工业现场总线、蓝牙、红外等短间隔传输技能通报数据，末了将网络到的信息进行发射，进入网络层。
从家当链上看，感知层涉及的紧张部件包含传感器、芯片和无线模组。

1、 传感器

传感器是物联网主要的感知前端，将环境中的化学、生物、物理旗子暗记转化为数字信息，并传输至后端进行数据处理。
是物联网底层的主要部件，它让物体有了触觉、味觉和嗅觉等感官。
除传统传感器外，传感器可分为无人监控传感器（Unattended Ground Sensor ,UGS）、智能传感器（Microelectro Mechanical Systems ,MEMS）和无线自组网（Adhoc），个中MEMS由于具有自学习、自诊断和自补偿能力，在高度智能的物联网模式下独具上风，伴随着制造工艺的逐渐成熟，其可靠性不断提高，终极将逐步取代传统传感器成为物联网主要的数据入口。

2、 芯片

芯片是物联网的核心硬件，处于家当链最上游，是物联网时期必争的计策制高点。
这是目前行情的主流。
包括MCU，大功率的IGBT，小功率的Mosfet，以及各种功率器件，功率器件，IDM厂商等，标的很多。

3、 无线模组

无线模组是将芯片、存储器、功放器件等集成在一块线路板上，并供应标准接口的功能模块。
无线模组是物联网接入网络和定位的关键设备，各种终端借助通信模组实现通信功能，是物联网的关卡。

无线模组可以分为通信模组和定位模组。
在环球无线模组市场上，国外企业仍霸占主导地位，包括Telit、Sierra Wireless等，海内厂商发展迅猛。
国产产品相对成熟，毛利率也比较低，整体而言，想象空间略差。

基金标的

这里只说芯片基金，传感器与无线模组一样平常跟传输层合并在通讯设备类的基金，不才一节中先容。

大家都知道著名的诺安发展，都以为它渣。
虽然它是非常纯洁的半导体百口当链基金，包括设计、设备、代工与测试等细分领域的龙头。
但是，它作为主动基金，收益率居然比不上半导体行业指数，还收了那么贵的手续费，不得不叫人极为不爽。
等我止盈了诺安发展之后，下次就投半导体行业指数了。

银河创新，更偏消费电子，也是物联网的硬件部分吧。

半导体行业指数有三个，场外也有联接基金，分别是：

国联安中证半导体ETF联接

国泰CES半导体芯片行业ETF联接

中原国证半导体芯片ETF联接

三、 物联网传输层

物联网传输层紧张卖力通报和处理感知层获取的信息，分为有限传输和无限传输两大类。
个中无线传输是物联网的紧张运用。

无线传输技能按传输间隔可分为两类，一类因此Zigbee、Wifi、蓝牙等为代表的短间隔传输技能，即局域网通信技能；另一类则是LPWAN（low-power Wide-Area Network，低功耗广域网），即广域网通信技能。

LPWAN又可分为两种。
一种是事情于未授权频谱的LoRa、Sigfox等技能；另一种是事情于授权频谱下，3GPP（3rd Generation Partnership Project，第三代伙伴操持协议）支持的2/3/4/5G蜂窝通信技能，如eMTC（enhanced machine type of communication,增强机器类通信）、NB-IoT等。

基金标的

国泰中证全指通讯设备ETF连接（007817）

优点：覆盖面广，席卷了很多感知层与传输层有些名气的企业

缺陷：工业富联（也便是富士康）占了24%，而这个股票大概由于背景的缘故千年不涨。

创金合信科技发展股票（005495）

优点：基金经理明确聚焦“5G干系的5G设备商、传输层、云打算等较高发展的板块”，选股确实知行合一。

缺陷：小公司毕竟投研实力有限，且包含面板这个轻微过气的主题多了一点。

四、 物联网平台层

平台层紧张指云平台和操作系统，所有的终端入网后，数据须要汇总在一个云平台上，实现对终端状态数据的打算、存储。

基金标的：

融通中证云打算与大数据主题指数基金（161628）

优点：中证行业指数中美的占了24%，觉得市场上并不太认可美的的云打算观点。
这个基金不完备复制指数，将美的去掉，个人以为持股覆盖云打算干系家当链更合理。

中欧电子信息家当沪港深股票（004616）

除了运用层，覆盖了感应层与传输层（包括芯片）、云打算。
这个科技基金在过去一年科技低迷的场合排场下，依然保持不错的收益率。
该当是科技板块中表现最好的基金经理了吧。

五、 物联网运用层

智能汽车、聪慧城市、智能家居、聪慧物流、聪慧农业等，都是物联网的运用层。

基金标的

宝盈互联网沪港深稠浊（002482）

宝盈人工智能（005962）

这两个基金都是同一基金经理管理，十大重仓中有九个相同。
倾向智能汽车方向。

非常难得的，作为科技基金，过旧事迹不错。

人工智能也有行业指数，但这个主动型基金收益率妥妥碾压人工智能行业指数，见下图。

富国也有智能汽车行业指数，宝盈人工智能这个主动型基金的收益率也比行业指数好，见下图。
这才表示了主动型基金经理的代价嘛。
半导体大开大合涨跌，不是蔡经理的错，蔡经理收了主动型基金的管理费，不跑赢行业指数便是他的错了。

中信建投智信物联网（001809）

这个基金该当已经调过仓了，本日的净值跟估值差别比较大。
我买了很少部分，停息买入，等第一季度公布再看。

杨浩的基金（519772）

虽然不是科技基金。
但他的基金居然有50%以上的物联网干系的股票仓位，大部分是聪慧物流、聪慧家居运用层，启动该当不会很快。

六、 投资机会剖析

除了芯片在2019年涨过一大波，接着调度了一年，目前有点高之外，通讯设备、云打算、人工智能等，都该当处于起步初期。
目前通讯行业仍处于构造性高景气期。
当前机构低配、头部企业估值历史低位。

从科技发展的进程来看，科技板块上涨的次序该当是，感知层与传输层是最先受益的，事实上，芯片已经开涨了。
过去一年芯片的行情都很短，这次觉得有点不一样，持续性如何，拭目以待。

接着到，云打算等软件与平台层。
参考北美云打算赛道的涨幅：云做事>云打算网络设备>=光模块>IDC=CDN。
平台层比感知层与传输层的代价链更强。

末了是运用层，比如智能汽车等。
智能汽车是最明确的运用处景，估量也会最先取得打破。
未来几年，我会盯着这个赛道反复做波段。

现在布局芯片以外的感知层与传输层基金该当不晚，布局云打算正是时候，运用层可能有点远。

高瓴最近特殊成立了一个以一亿起步的科技私募基金。
看好科技四个方向，半导体、前沿科技、智能驾驶、新终端。
新终端便是物联网的感知层的传感器，芯片也是，智能驾驶便是物联网的运用层。
随着投资大佬布局，总是没错。

七、 风险提示

科技板块的投资是最困难的。
变革快。
一次技能路线选择缺点，哪怕研发进度比对手慢了一点点就可能万劫不复，高科技行业选股难度比其他行业高太多。
以是，颠簸也大，风险偏好小的基民要慎重。

高科技行业做指数是一个聪明的选择，美股市场指数基金每每比主动管理型基金收益好。
中国该当也是，蔡经理过去一年，也跑不赢半导体指数。
缘故原由之一便是由于美国市场科技股占比高。
以是，我也选了两个指数，一个通讯设备指数，一个云打算指数。

为了方便讲解物联网，我从网上找到一些示意图以及专业描述笔墨，侵权即删。
但所有基金的推介、挑选逻辑完备原创。

你们买了什么科技基金，说说呗。

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