随后，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔环球央行年会上揭橥讲话。
鲍威尔虽然态度强硬，但并没有说出任何让人意外的话——美联储在等待通胀回落至2%的过程中将连续依赖数据。

英伟达财报足够亮眼、鲍威尔演讲谨慎十足，美股总算安然度过了漫长而困难的一周。
隔夜美股收盘，标普纳指结束三周连跌，英伟达本周累计涨超6%，为连续两周大涨。

然而，这并不虞味着接下来市场可以安枕无忧。
投资者仍在selling the rips（趁着超卖后的短暂反弹，做空正不才跌的资产），而非逢低买入。
进入8月以来，都是如此。

与此同时，美股今年强势反弹的紧张驱动力AI涌现了熄火的旗子暗记。
英伟达财报——AI行业最主要财报——以近乎完美的姿态亮相后的几天，美股的表现却相称奇怪，周四纳指跌近2%，英伟达仅收涨0.1%，周五英伟达收跌2.4%，而纳指上涨0.9%。

今年以来，纳指已经大涨逾30%，英伟达更是暴涨了220%。
巨大的涨幅令剖析师越来越疑惑，AI观点股还是否有上涨的空间？有关AI还行弗成的辩论正在愈演愈烈。

正方：英伟达证明AI未来可期

持正面见地的投资者认为，纵然股价看起来高的吓人，AI观点仍有上涨空间。

英伟达财报显示，非GAAP口径下英伟达二季度净利润同比增长422%，达到了令人难以置信的67.4亿美元，比AI赛道的其他任何一家公司都多。

LPL Financial首席环球策略师Quincy Krosby表示：

英伟达证明了AI未来（上涨）的合理性。
这并非科技泡沫重现。

目前，大量科技公司仍须要韶光将AI变现。
看涨人士表示，有迹象表明，互联网公司（英伟达芯片的紧张买家）正在探求利用AI技能来推进自身业务的方法。

“你将开始看到微软和Salesforce等公司在未来两到四个季度展示其在AI领域的收入潜力，”独立投资研究公司CFRA高等股票剖析师Angelo Zino表示。

英伟达公布财报后，华尔街剖析师集体上调了英伟达的价格目标。
据FactSet称，英伟达目前的目标价为640.71美元，较周五收盘价460.18美元赶过39.2%。

然而，一些投资者发出警告，如果英伟达在未来几个季度陷入困境，其高估值让投资者险些没有回旋余地。

FactSet的数据显示，英伟达过去12个月的市盈率是35倍。
Fleckenstein Capital总裁Bill Fleckenstein表示：

如果你想下这样的赌注，你必须对市场和整体经济保持相称乐不雅观的态度。

火爆的需求给了英伟达涨价的底气，公司二季度毛利率高达70.1%，远远超过去年同期的43.5%。
一些投资者警告说，一旦新的竞争开始涌现，英伟达超高的定价能力可能不会持续。

《高科技计策家》的编辑Fred Hickey说：

毫无疑问，这是一个伟大的故事，毫无疑问，这是一个伟大的数字。
这种情形会随着韶光的推移而持续吗？历史表明这不太可能。

然而，截至目前，除了英伟达，还没有科技公司从AI中赚到大钱，如果天生式AI终极被证明只是一个“哑弹”怎么办？

华尔街见闻此前文章提及，技能专家Gary Marcus在上周发布的一片文章中表示，随着投资者意识到天生式AI效果不佳且短缺“杀手级”商业运用，我们可能会看到估值涌现“大规模、令人痛楚的调度”的可能性。

（人工智能）还没能带来收入，而且可能永久不会。

Marcus是可信人工智能促进中央（Center for the Advancement of Trustworthy AI）的联合创始人，今年在美国国会作证，他长期以来一贯对谈天机器人（如ChatGPT）基于的神经网络模型的智能持疑惑态度。

以模型本身的不可靠性为例，人工智能技能的致命毛病之一是，它会制造幻觉，且不苟言笑的胡说八道。

更大的担忧是，天生式AI产生的内容正在污染未来系统演习的数据集，威胁到一些人所说的“模型崩溃”。
天生式AI在知识库中添加更多不完美的信息和故意的虚假信息，使互联网进一步“enshittification”（垃圾化），这意味着经由演习后的AI会输出更多废话。

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