去年初ChatGPT在短短六周内实现月活用户超过1亿，人工智能大模型展现出的能力令所有人惊叹。
回顾2023年的美股，涨幅超过50%的股票基本由科技公司主导，AI、网络安全、互联网、半导体、SaaS全面大涨（数据来源：Wind）。

外洋的人工智能公司的走势和海内的差异很大，本日我们和大家聊聊我们的不雅观察和思考。
我们认为这种差异表示在整体的投资环境不同、人工智能公司的基本面不同、交易层面也不同。

在货币环境层面，2022年11月chatgpt横空出世之后，美联储仍在加息通道，虽然古迹已经逐步改进估值层面并未涌现拉升，伴随美联储加息节奏告一段落，并开始进入降息预期通道，去年底之后，外洋科技股才真正暴涨。
反不雅观海内，2023年货币政策及财政政策均低于预期，而货币政策受美联储降息预期短期落空影响，货币政策调节空间有限预期，且存在不愿定性。

在基本面层面，外洋和海内涵人工智能领域的发展差异紧张表示在如下几方面：

1）技能发展水平：

美国在大模型的开拓方面起步较早，拥有领先的大模型。
美国的大模型在自然措辞处理、多模态理解和天生等方面取得了显著进展。
中国虽然在大模型领域也取得了显著造诣，但在某些技能细节和运用广度上与美国存在差距。
中国的研发单位数量多，但在大模型的深度运用和计策需求上，中美之间仍有一定差距。

2）算力资源：

中国在算力资源方面也有所发展，但在某些关键技能如GPU芯片方面，由于出口限定等成分，可能面临一定的寻衅。

3）数据和生态：

美国的大模型在处理多语种能力和环球数据方面表现精良，这得益于其环球化的数据资源和开放的生态系统。
中国在中文语料和对中国文化的理解方面具有上风，但在数据的全面性和多样性方面可能须要进一步挖掘和提升。

4）运用落地：

美国的大模型在多个行业中的运用较为广泛，如金融、医疗、教诲等领域。
而中国的大模型在特定行业和运用处景中也有所打破，但在将大模型技能转化为实际运用方面，可能须要更多的创新和实践。

在交易层面，国外炒古迹兑现，海内炒古迹无法证伪，存在观点股普涨分流，终极仍旧是古迹是否能兑现的问题。

总的来说，虽然人工智能领域中外存在一定差异，但是人工智能领域国产替代的机会是明确的，外部不愿定性也有望倒逼海内家当链加速发展，国产替代的机会十分巨大，我们对海内子工智能干系投资机会充满信心。

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我国基金运作韶光较短，不能反响股市发展的所有阶段。
市场有风险，投资需谨慎。