以下为采访笔墨实录：

第一财经：我们看今年您管理的产品在同类排名中表现是非常不错的，复盘来看的话，您以为在古迹表现以及回撤管理方面哪些点是做的不错的？

张堃：我以为回过分来看，大概有三点缘故原由。
总结起来第一点该当是，由于去年涨得比较多的是医药和白酒，然后我在这几个板块配置相比拟较少，在今年年初二三月份那一轮下跌里面，实在这几个板块相对调整比较大，由于我配置相对少，以是对我的净值丢失也会相对小一些。

然后其余一点是由于，我紧张配置的方向是人工智能还有万物互联这两个方向，这两个方向的股票今年年初到现在的表现都还不错，然后有些股票实在涨幅还是比较大的，以是对我净值贡献也是相对大一些，这是第二点。

第三点缘故原由便是除了这两个方向以外，实在还有一些自下而上挑选的股票，年初到现在的表现也还是不错，我也是一贯武断持有一些公司，对我的收益贡献也比较大。

第一财经：每个基金经理都有自己相应的一个能力圈以及关注的一些重点行业，那么对付您来说，您比较关注哪些重点的行业？您在个股的选择上有哪些比较独特的思路？

张堃：我个人比较喜好投资科技类的板块。
由于我个人觉得科技类板块，从长期发展空间上来看，它的空间会比较大。
然后从爆发性上来看，它的爆发性也会比较强。
由于它从估值的可扩展空间，包括古迹短期的爆发性来看，实在这个板块都是具有这种比较大的一个弹性。

在科技板块内部的话，紧张我会考虑这么几点成分：第一点我会考虑方向，未来是不是有一个很大的发展空间，市场空间大不大，我以为这个是我会紧张考虑的。
然后第二点是这个行业现在起步期，它的渗透率现在是处于一个什么阶段。
现在是一个起步期还是导入期还是成熟期。
一样平常来说，渗透率比较低的这种行业，处于起步初期的这种行业，我会更喜好一些。

由于从过去两年例子来看，新能源汽车包括芯片，它们过去两年市场呈现一个非常大的涨幅。
我以为从它基本面的角度看，实在便是从非常低的一个渗透率迅速切换到一个相对高的渗透率，有一个快速提升，然后带来了它们古迹的一个爆发。

以是我会相对倾向选这种从非常低的一个渗透率开始往上提升的这么一个阶段，选这一类行业。

第一财经：您刚刚提到渗透率的问题，对付您来说，您以为渗透率在一个什么样的区间或者达到一个什么样的水平，是您比较故意愿去脱手的？

张堃：我会更喜好渗透率在1~2%旁边，提升到10%这个区间。
由于在这个区间市场会对这个行业的估值，会给予一个非常好的、非常大的弹性，包括古迹在这段韶光也是非常随意马虎爆发的，我以为这段韶光是估值古迹戴维斯双击的这么一个区间。

第一财经：除了人工智能以外，万物互联的领域也是你一贯比较看好的。
在这当中的话，您是比较关注哪些重点的家当链？

张堃：我以为人工智能和万物互联这两者之间实在是有一定相互联系的，我们说的万物互联，它实在并不单单是把很多设备大略地连接起来，由于光连接起来，没有一个智能化大脑来掌握的话，实在达不到智能化的一个连接。

以是在它们连接完往后，须要一个AI（人工智能）的大脑去进行一个总的调度。
我们举个例子，就像车联网一样，我们大略把这个车进行一个联网，实在是做不到真正的车联网。
一定要有一个中心的调度机构，它可以实时监控到每台车所处的位置，然后车跟车之间的一个路况，把很多信息综合起来，然后由统一调度的一个超级大脑去做一些掌握，末了才能给每个车发送一个指令，终极可以实现车联网的一个智能化。

从投资的角度上来看，我自己是非常看好这两者结合的一个方向的。
举个例子，现在海内的很多工厂，它们实在现在面临劳动力本钱上升的压力，然后它们有很大的动力去引进智能化的设备，去对自己的生产进行一个智能化改造，以此可以降落劳动力的数量，从而降落生产本钱，以是对它们来说，有很大的急迫需求去做智能化改造。

以是我以为现在海内很多企业，实在有这种智能化的改造需求，我以为未来 AI（人工智能）在海内工业企业里面推广的潜力还是非常大的。
然后包括物联网，由于现在包括我们说的智能家居，智能家居实在便是相称于很多这种家用设备，通过物联网的办法进行一个连接。
一个是工业级的市场，一个是消费级的市场，我以为这两者未来空间都是非常大的。

第一财经：刚刚您也提到了一些行业，总的来说您以为哪些行业是有可能比较早一步迎来这种大的爆发期？

张堃：我以为它的爆发实在不同的行业的韶光点可能会不一样。
举个例子，实在我们只须要把握一个原则，便是在这个行业里面，如果这个AI它做这件事情能够比人做得更好，那么在AI在这个行业的爆发肯定就非常附近了。

举个例子来说，AI如果它下围棋能够下得赢人类，那么它可能不才围棋这个地方，很多地方就可以替代人类。
举个例子扫地机器人，扫地机器人的话，实在之前用AI去掌握扫地机器人，可能扫得未必有人做这个事情做得好。
但是现在的话，它由于对各种路径会有影象，包括会智能去给自己方案哪一个扫地路线，以是它来做这个事情的话，现在由于在有算法的加持，就会比人类做这个事情做得更好，至少不会更差。
那么对付扫地机器人在这个行业里面的渗透就会短期面临一个爆发。
包括人脸识别也是，人脸识别之以是在很多场合现在可以替代人去做识别，便是由于它对人脸的识别率已经超过了人类对人脸的识别度，准确度已经超过了人类。
那么它在识别这个领域，就会涌现一个快速爆发。
以是我以为，实在很多行业现在都是要看它什么时候能到达这么一个准确度，能超过人类准确度，它很快就会有爆发。

第一财经：您刚刚表示看年夜大好人工智能以及万物互联，落实到投资上的话，您以为哪些家当链当中的哪些环节是比较值得重点关注的？

张堃：从自己投资的角度来看，我刚刚说的AI和万物互联，合成可以算作是AIoT（人工智能物联网），然后它的细分领域的话，我以为大概是有这么几个：第一个便是前真个，最前端要用到很多传感器。
我们知道物联网首先要感知这个天下，以是首先要用到传感器。
然后还有通信的模组，感知天下的一个数据信息往后，要把这个数据信息反馈，通过网络发送到一个后端平台，以是要用到通信模组，包括通信的芯片。
这些是家当链上必须要用到的，然后再今后真个话，要用一个物联网的平台。

然后再今后的话，便是运用。
对付网络平台网络到的数据，不才游可以开拓一些实际的运用，包括刚刚提到的聪慧城市、聪慧医疗，包括聪慧教诲这些，今后可以有很多网上的运用开拓。

从投资的角度上来看，我以为从韶光上来看的话，越前真个现在是越早受益。
刚刚我提到的传感器、通信模组，包括这两者可能会用到的一些芯片，这些是最早受益的。
然后今后的话，可能才会涌现APP的运用，算是后真个运用。
现在首先第一步肯定是传感器会大幅放量，然后接下来类似于通信模组，然后积累到一定的量往后，我们可以接下来看这个后真个平台，包括运用这一块的机会。

以是我个人的建议是从韶光角度现在先投前端，但是我们要不断地对后端保持密切关注。

第一财经：眼看着2021年就要结束了，最近市场上也是在谈论一个话题，关于跨年度行情，您以为哪些行业或者哪些领域有机会演绎出跨年度行情？

张堃：我以为跨年度行情，从我自己来看，过去这么多年的不雅观察，终极还是要看这个古迹是不是真的能兑现。
有很多行业，实在由于到年底的话，三季报表露完，到第二年大概一季报表露的韶光，年报或者一季报表露韶光，这中间跨度有差不多小半年，有好几个月，这个韶光跨度比较长，实在算一个相对古迹真空期。

古迹真空期里面，实在市场可能会炒一些主题观点这些东西，但是等到明年年初或者一季报表露的时候，市场还是会看真实的古迹是怎么样的。
到那时候只有古迹好的那些行业板块才能撑住，其它的一些可能终极还是会跌回去。
以是我以为还是要从现在三季报里面古迹好的公司里面，选一些古迹能持续向好的，这些板块相对我以为会看好一些。